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En circunstancias normales, el fondo invierte al menos el 80% de sus activos en valores municipales cuyos ingresos están exentos del impuesto federal sobre la renta. Para los efectos de esta política, "Activos" significa activos netos, más el monto de los préstamos con fines de inversión. Hasta el 100% de los activos del fondo pueden invertirse en instrumentos municipales a corto plazo, tales como pagarés de demanda a tasa variable, pagarés municipales a corto plazo y papel comercial exento de impuestos.
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